Jen je u utorak naglo ojačao u odnosu na dolar, što je navelo neke učesnike na tržištu da veruju da su japanski kreatori politike intervenisali da podrže valutu, iako su drugi rekli da veličina tog poteza nije dovoljno ubedljiva.
Trgovci nedeljama prate moguću intervenciju japanskih zvaničnika u borbi protiv trajne depresijacije jena.
Pokret od utorka je doveo do probijanja dolara iznad nivoa od 150 po prvi put od oktobra 2022, pre nego što je pao na najniži nivo od 147,30 kako je jen porastao.
„Ima sva obeležja intervencije“, rekao je Majkl Braun, tržišni analitičar u Trader Ks u Londonu. „Morala bi biti neverovatna slučajnost da ne bude.
Dolar je porastao na 150,165 u odnosu na jen. Nedavno je bio 148,76 jena.
Neki analitičari su primetili da je kretanje jena u utorak bilo daleko manje nego kada su kreatori politike intervenisali prošle godine da podrže valutu. Jen je skočio za oko 4%, od najvišeg do najnižeg nivoa, kada je Japan intervenisao u septembru i oktobru 2022. godine, u poređenju sa kretanjem od utorka od otprilike 2%.
„To bi mogli biti samo ljudi koji očekuju intervenciju, a zatim reaguju na ono što su verovali da je intervencija“, rekao je Kolin Ašer, viši ekonomista u Mizuhou u Londonu.
„I pored toga, prilično je retko da se valuta kreće tako agresivno u tako kratkom vremenskom periodu bez nekog razloga. Takav potez je obično intervencija.“
Nivo od 150 je onaj za koji mnogi trgovci sumnjaju da bi mogao da označi tačku u kojoj bi japanske vlasti, koje su ponovile svoju zabrinutost zbog prevelike volatilnosti i slabosti valute, mogle da intervenišu.
Visoki zvaničnik japanskog ministarstva finansija odbio je da komentariše da li je Japan intervenisao na deviznim tržištima. Federalne rezerve Njujorka nisu odgovorile na zahteve za komentar.
„Tržište je očigledno veoma nervozno oko ovih nivoa na 150. Za mene, to je nervoza sa trgovcima koji smanjuju svoje dugačke pozicije“, rekao je Niels Christensen, glavni analitičar Nordee u Kopenhagenu. „Pretpostavljam da je ovo intervencija onda bi je potvrdili kako bi je maksimalno iskoristili.
Da bi podržale japansku valutu, vlasti moraju da iskoriste japanske devizne rezerve u dolarima da bi ih prodale za jen. Ministar finansija izdaje nalog za intervenciju, a Banka Japana izvršava nalog kao agent ministarstva.
Neki učesnici na tržištu rekli su da je BoJ možda sprovodio takozvane provere kursa, gde zvaničnici centralne banke zovu dilere i traže kupovne ili prodajne stope za jen. Trgovci to vide kao mogući prethodnik intervencije.
„Jedan od naših trgovaca misli da je to za sada bila mala provera cena, a ne eksplicitna akcija, ali je nejasno“, rekao je Džeremi Streč, šef strategije G10 FKS na CIBC Capital Markets u Londonu. „Neki ljudi bi mogli pomisliti da je ovo bio pucanj preko luka od BOJ-a.
Japanske vlasti su suočene sa ponovnim pritiskom da se bore protiv kontinuirane depresijacije jena, jer investitori gledaju na izglede za duže kamatne stope u SAD, dok Banka Japana ostaje privržena svojoj politici super niskih kamatnih stopa.
Jen je pao za oko 12% u odnosu na dolar od početka godine, pošto je oporavka američke valute uzela maha poslednjih meseci – u mnogim slučajevima komplikujući izglede za druge centralne banke.
Slabost jena je viđena kao problematična, jer su japanske kompanije prebacile proizvodnju u inostranstvo, a ekonomija se u velikoj meri oslanjala na uvoz robe u rasponu od goriva i sirovina do delova mašina.
Neki analitičari su mislili da bi Tokio mogao objasniti ovaj potez.
„Ministarstvo finansija objavljuje zvanične podatke o intervenciji krajem meseca, ali ne treba da se čudimo ako imaju medijski događaj ili ako ključni zvaničnik izađe sa komentarom rano u Aziji“, napisao je Edvard Moja, viši tržišni analitičar u OANDA u Njujorku.
Japanski kreatori politike takođe smatraju da je važno tražiti podršku partnera Grupe sedam, posebno Sjedinjenih Država, ako intervencija uključuje dolar.
Japan je kupio jen u septembru 2022., što je bio njegov prvi prodor na tržište kako bi zaštitio svoju valutu od 1998. godine, nakon što je odluka Banke Japana (BOJ) da zadrži ultra labavu monetarnu politiku smanjila jen na čak 145 za dolar. Ponovo je intervenisao u oktobru prošle godine nakon što je jen pao na 32-godišnji minimum od 151,94.
Ostalo je dosta katalizatora koji bi podstakli veći rast dolara, što znači da bi kreatorima politike u Japanu i drugim zemljama moglo biti više glavobolja.
Na primer, broj veći nego što se očekivalo u izveštaju o zapošljavanju u SAD od petka, mogao bi da potkrepi argumente Fed-ovih jastreba i podstakne dolar, koji je na pravom putu za svoju 12. nedelju zaredom u porastu u odnosu na korpu valuta.
„Sa platnim spiskovima NFP-a iza ugla, neki trgovci su mislili da će intervencija najverovatnije sačekati kasnije tokom nedelje“, napisao je Moja.
