NjUJORK – Zaokret u akcijama koji bode oči mogao bi biti manje optimističan nego što se očekivalo, pri čemu trgovci kažu da je kratkoročna hedžing aktivnost podstakla akcije, a ostavila sumorne osnove tržišta nepromenjene, prenosi Rojters.
Podaci koji pokazuju da su potrošačke cene porasle više nego što se očekivalo u septembru su prvobitno dovele do pada S&P 500 na najnižu tačku od novembra 2020. u četvrtak, samo da bi indeks podigao žestoki rast prema podnevu. Ukupno, indeks se pomerio za 5,4 procentna poena tokom dana i dostigao 2,6%.
Jedan od ključnih razloga za ovaj potez, rekli su učesnici na tržištu, bio je opuštanje odbrambenih pozicija koje su investitori postavili da zaštite svoje portfelje od daljeg pada akcija uoči podataka o inflaciji – što je bilo katalizator za velike padove kapitala tokom cele godine.
Chris Murphi, ko-šef strategije derivata u Suskuehanna International Group, rekao je da mnogi trgovci opcijama koji su kupili odbrambeni put prije poteza žure da ih zatvore u četvrtak, pomažući u podizanju dionica.
„Ako ste imali zaštitu od ovog događaja i počnete da zarađujete na tome, morate ga prodati da biste unovčili ili realizovali taj novac“, rekao je on.
Uprkos značajnom dobitku u četvrtak, Marfi je rekao da bi veliki preokret mogao biti znak veće volatilnosti u budućnosti.
Međutim, „to ne znači da ovaj skok ne može trajati neko vreme“, rekao je on.
Ejmi Vu Silverman, šef strategije derivata u RBC Capital Markets, rekla je da su investitori kupili oko 13 milijardi dolara u fiktivnim call opcijama, koje profitiraju kada akcije rastu, ciljajući nivo od 3.600 do 3.700 na S&P 500. Indeks se u četvrtak trgovao na samo 3.491 i zatvoreno na 3.669.
Ona je upozorila da su efekti takvih poteza opcija „skoro uvek“ kratkotrajni, pri čemu je sezona zarade jedan od potencijalnih katalizatora koji bi mogli da utiču na tržišta.
„Dok krećemo u sezonu izveštavanja, ova dinamika se može lako vratiti kao što dobijemo nove fundamentalne informacije“, rekla je ona.
„Uopšteno govoreći, kada vidite ove velike unutardnevne pokrete, to nije zdrav znak za tržišta“, rekao je Garrett DeSimone, glavni kvant u OptionMetrics. Pokreti su obično praćeni preokretima, jer dileri žele da se ponovo zaštite, rekao je on.
Drugi su rekli da je algoritamsko trgovanje možda takođe igralo ulogu u podizanju tržišta.
„Mislim da je to bilo kompjuterski vođeno i sada vidite FOMO, strah od propuštanja trgovine, igranje nadoknađivanja onoga što smo videli na ovom skoku“, rekao je Robert Pavlik, viši portfolio menadžer u Dakota Vealth.
Da budemo sigurni, veći deo kretanja američkih akcija je ove godine bio u opadanju, pri čemu je S&P 500 (.SPKS) zabeležio najveći pad od najmanje 1% već ove godine od 2009, u svojih 23% u odnosu na prethodnu godinu. odbijanje datuma.
Zaista, uprkos divljem porastu indeksa S&P 500 u četvrtak, najnoviji podaci o inflaciji malo pomažu u slučaju pretrpljenih berzanskih bikova.
Trgovci sada određuju cene u četvrtom uzastopnom povećanju od 75 baznih poena u odnosu na Fed na sastanku od 1. do 2. novembra, istovremeno uzimajući u obzir mogućnost od oko 14% da će centralna banka povećati stope za 100 baznih poena – oštre vesti za akcije i tržišta obveznica koja su pogođena povećanjem od 300 baznih poena već ostvarenim ove godine.
U isto vreme, turbulencija na tržištu obveznica u Velikoj Britaniji pokazala je malo znakova stabilizacije, potencijalno primoravajući Banku Engleske da pruži više stimulansa.
Upozorenja o potencijalnoj zarazi tržišta i globalnoj finansijskoj nestabilnosti su porasla. Međunarodni monetarni fond je ranije ove nedelje označio rizike od „neurednog određivanja cena imovine“ pošto globalne centralne banke pooštravaju monetarnu politiku.
Ipak, neki investitori gledaju mimo kratkoročne sumornosti, navodeći snižene vrednosti američkih akcija kao jedan od razloga za oprezan optimizam.
Fokus tržišta će se sledeće usmeriti na ključnu sezonu korporativnih zarada u trećem kvartalu kako bi se podržale cene akcija.
U međuvremenu, kako se bliži srednji izbori u SAD 8. novembra, jedan tračak nade koji navode investitori je da je S&P 500 bio viši godinu dana nakon svakih od 19 srednjoročnih izbora od Drugog svetskog rata, navodi Dojče banka.
„Za investitore sa dugoročnim horizontom (od najmanje tri godine), jasno je da se u nekoliko sektora pojavljuju pogodbe“, rekao je Peter Tuz, predsednik Chase Investment Counsel-a.
Međutim, „za investitore koji su fokusirani na narednih šest meseci, verovatno je pitanje da li vidimo oporavak na tržištima kapitala ili ne“.
